Glosario

Título valor de carácter negociable que representa un porcentaje de participación en la propiedad de la compańía emisora del título.

Acción que no indica el nombre de su propietario. Pertenece a quien la tiene en su poder. El cambio de propiedad se realiza por la simple entrega.

Es la que se entrega para compensar las aportaciones de servicios, trabajo, conocimientos tecnológicos, secretos industriales o comerciales y en general, toda obligación de hacer a cargo del aportante.

Acción a través de la cual se identifica el nombre del propietario. Este tipo de títulos cuenta con un instrumento Libro de Registro que mantiene los cambios en las transferencias y se lleva en el interior de la empresa emisora.

Tipo de acción que se emite con mayor preferencia, incluye derecho a dividendos de acuerdo al nivel de utilidades registrado por la empresa emisora y derecho al voto en la Asamblea General de la compańía.

Título accionario que otorga prioridades extraordinarias al propietario de la acción con respecto al pago de dividendos y en el caso de disolución de la compańía, el reembolso del capital. No otorga el derecho de voto en la Asamblea General; sus prerrogativas son netamente de carácter económico.

El número de acciones emitidas por una sociedad, que pueden ser libremente transadas en el mercado.

Persona propietaria de una o más acciones de una sociedad anónima o encomandita por acciones.

Documento que respalda las operaciones de financiamiento comercial a nivel nacional e internacional. Título que entrega el comprador de los bienes en cuestión al vendedor de los mismos; dicho título está respaldado o avalado por un banco comercial el cual a su vez adquiere una comisión por convertirse en garante de la operación crediticia.

Cualquier título de contenido patrimonial.

Intermediario financiero que se responsabiliza de los procesos relacionados con la emisión, colocación y redención de las emisiones de títulos valores.

American Depositary Receipts. Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios, diferentes del mercado de origen de la emisión y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación de títulos extranjeros en Estados Unidos. Cuando la negociación se va a realizar en dicho país se constituyen American Depositary Receipts-ADR- y cuando se pretende su transacción fuera de los Estados Unidos, se establecen programas de Global Depositary Receipts-GDR.

Parte del ingreso de las unidades familiares y de las empresas que no se dedican al consumo.

Es la diferencia entre los ingresos y los gastos del gobierno.

Una amortización se constituye en el momento en que la deuda se disminuye a través de pagos periódicos al capital solicitado en crédito.

Reunión de accionistas con el quorum y en las condiciones previstas en los estatutos cuyos fines principales son la verficación de los resultados, lecturas de informes financieros, discusión y votación de los mismos, elección de directores, distribución de utilidades y formación de reservas.

Es la reunión de accionistas, convocada e instalada en la forma establecida por la ley y los estatutos, cuando lo exijan las necesidades imprevistas o urgentes de la compańía, por convocatoria de la Junta Directiva, del Representante Legal o del Revisor Fiscal.

Incorporación al capital de la empresa de reservas y/o nuevos recursos, el que se efectúa, por lo general, mediante derechos de suscripción para los accionistas o aumentando el valor nominal de la acción.

Estado demostrativo de la confrontación del activo y del pasivo para averiguar la situación económica-financiera de una empresa en un momento determinado.

Actividad desarrollada por un intermediario financiero que puede incluir el diagnóstico de empresas, la organización de potenciales compradores, la asesoría de inversionistas en la creación de nuevas empresas e inclusive la consecución de recursos para tales operaciones.

Persona a la cual se transfiere un activo financiero o a favor de quien se emite un título.

Es cualquier persona que, directa o indirectamente, por si misma o a través de interpuesta persona, por virtud de contrato, convenio o de cualquier otra manera, tenga, respecto de una acción de una sociedad, capacidad decisoria.

El vocablo Bolsa parece que se aplicó durante el siglo XIII en la ciudad de Brujas (Bélgica), a una casa de cierta familia noble o patricia, que tenía tres bolsas en su escudo de armas, frente a la cual se reunían diariamente los comerciantes con el fin de practicar el cambio y tráfico de los productos de la tierra y la industria. Por el ańo de 1460 en Amberes y Narbona se cita la palabra bolsa para indicar el intercambio comercial en un lugar determinado. Durante los siglos XV y XVI con motivo de los grandes descubrimientos, se enfrentan precipitadamente en el comercio antiguo y el moderno. Para poder hacer frente al comercio que la ampliación del mundo económico imponía, eran necesarias fuertes sumas de dinero que los comerciantes individualmente considerados estaban en la imposibilidad de conseguir. Esta situación originó los primeros mercados de títulos mobiliarios en las principales ciudades de Europa. Con el correr del tiempo, las personas que habitualmente se dedicaban a invertir dineros particulares en títulos representativos de derechos en compańías y a colocar emisiones de títulos del Estado o de empréstitos para las sociedades privadas, empezaron a reunirse en sitios determinados y bajo normas y reglamentos especiales, lo que dio origen a las actuales Bolsas de Valores.

Institución privada que al permitir la compra y venta, por intercambio de las Sociedades Comisionistas que la conforman, de acciones de sociedades anónimas, bonos, certificados y demás títulos valores, fomenta el ahorro y el mercado de capitales, contribuyendo al desarrollo económico y social de un país.

Título representativo de deuda, emitido por una entidad privada o pública, con el objetivo de captar recursos, pagar intereses y devolver dichos recursos a los inversionstas al final de la madurez del bono, la que es de varios ańos.

Aquellos que generalmente se encuentran respaldados por las hipotecas y demás rubros mobiliarios de la entidad emisora.

Títulos valores emitidos por sociedades anónimas abiertas que en un período determinado (al vencimiento), deben convertirse obligatoriamente en acciones de la compańía.

Son aquellos que confieren a sus tenedores los mismos derechos, de acuerdo con el respectivo contrato de emisión y están garantizados con todos los bienes de la entidad emisora, sean presentes o futuros.

I.B.A. Indice de Busatilidad Accionario, mide la dinámica de una acción, basada en el grado de facilidad para comprarla o venderla en el mercado secundario. Este Indice es divulgado mensualmente por la Superintendencia de Valores. El cálculo del Indice de Bursatilidad Accionaria tiene en cuenta la frecuencia de cotización, monto transado promedio por rueda bursatil, grado de rotación de las acciones y número de operaciones realizadas en promedio por rueda.

Es la operación profesional sobre el grado de riesgo que tiene un título valor que se negocia en el mercado de valores. Esta opinión especializada e imparcial constituye un importante y necesario elemento de juicio para la toma de decisiones de inversión.

Número de unidades de un respectivo título o valor moviliario negociado en un determinado período.

Es la suma de todos los recursos, bienes y valores movilizados para la constitución y desarrollo de una empresa.

Capital de una empresa cuya cuantía fue aprobada como meta futura para la Asamblea General de Accionistas.

Es la cantidad de recursos de corto plazo que requiere una empresa para la realización de las actividades. Es equivalente a la diferencia entre el activo y el pasivo corriente.

Es la parte del capital autorizado, que los suscriptores de acciones se han obligado a pagar en un tiempo determinado.

Es la parte del capital suscrito que realmente ha sido pagado.

Es la ampliación del capital mediante nuevas emisiones de acciones, reinversión o reaplicación de los resultados, utilidades o reservas, al patrimonio de la empresa.

Corresponde al valor que el mercado asigna al patrimonio de la empresa, según el precio al que se cotizan sus acciones. Resulta de multiplicar el número de acciones en circulación de la sociedad emisora por su precio de mercado. Se expresa en pesos ó dólares.

Papeles emitidos por el Banco Central Hipotecario para financiación de vivienda, devengan un interés y tienen un plazo de maduración preestablecido.

Depósitos a término expedidos en unidades de poder adquisitivo contante (UPAC) como instrumento de captación de recursos de las Corporaciones de Ahorro y Vivienda y/o Bancos Hipotecarios, con un plazo no inferior a 30 días.

Certificados de la constitución de depósito que constituyen obligaciones de las instituciones financieras que los emiten. Son transferibles mediante endoso y carta de traspaso del depositante, pueden ser nominativos o a la orden.

También llamado Certificado de Abono Tributario. Título al portador emitido por el Banco de la República, creado con el propósito de incentivar y diversificar las exportaciones menores. Pueden ser utilizados para el pago de impuestos por su valor nominal o negociados en el mercado secundario.

Título expedido por el Banco de la República por el reintegro de divisas provenientes de algunas exportaciones. A partir de la Resolución No. 25 de Abril 13 de 1977 son utilizados como instrumento de control monetario y por tanto, las condiciones de emisión de este título son modificadas por el Banco Emisor de acuerdo con el ritmo de actividades económicas y en especial la oferta monetaria y los medios de pago.

Título de deuda creado para fomentar la industria Hotelera Turística.

Título emitido por la Financiera Energética Nacional con el propósito de financiar los proyectos de electrificación del país y atender las demandas de crédito del sector.

Venta de acciones o títulos valores entre el público.

Retribución que recibe un comisionista por ejecutar una orden de compra o de venta de valores negociables en Bolsa, por asesoría en la misma o por adimistrar valores.

Denominación que se da a la persona que encarga a otra de comprar o vender mediante cierta remuneración denominada comisión.

Contrato de compraventa, aplazada en el tiempo, donde hoy se pacta el precio, el producto y la fecha en que se llevará a cabo la transacción. En este tipo de contrato ambas partes, comprador y vendedor, asumen una obligación.

Contrato por el que se otorga el derecho a comprar o vender algo a un precio determinado en un periodo de tiempo determinado. La opción por la que se otorga el derecho de compra se llama opción Call. La opción por la que se otorga el derecho de venta se denomina opción Put.

Operación destinada a actualizar el poder adquisitivo de la moneda según índices fijados por el Gobierno.

Precio registrado en Bolsa, cuando se efectúa una operación sobre cualquier título valor.

Persona jurídica legalmente autorizada para realizar las operaciones de compra y venta de valores que se realizan en Bolsa.

Es el Depósito Central de Valores que administra los títulos valores físicos que emite y garantiza el Banco de la República.

Es el Depósito Centralizado de Valores de Colombia. Su principal función es la inmovilización de valores físicos en bóvedas de alta seguridad y su posterior desmaterialización, para permitir que las transacciones realizadas se hagan mediante registros electrónicos totalmente automatizados. Los clientes del DECEVAL son Bolsas de Valores, Bancos, Comisionistas de Bolsa, Corporaciones de Ahorro y Vivienda, Fondos de Pensiones y Cesantías, Compańías de Seguros y Fondos Mutuos de Inversión.

Interés por adquirir una acción o un título valor específico disponible en un mercado bursátil.

Es el proceso por el cual la propiedad de una empresa cerrada se transfiere total o parcialmente, a un gran número de personas diferentes al del grupo controlador de la sociedad.

Derecho de preferencia que tiene un accionista de suscribir nuevas acciones de una sociedad.

Diferencia en menos, entre el valor nominal de un título y el valor comercial del mismo. Cuando los títulos son emitidos a descuento, esta diferencia es la retribución de la operación del préstamo.

Consiste en el depósito en administración que se hace ante la entidad autorizada, el cual lleva cuentas y registros y entrega sólo "constancias de depósito" a sus dueńos, siendo estas constancias las que se llevan a la negociación bursátil.

Monto presentado en acciones o dinero que se decreta periódicamente para cada acción de acuerdo a los resultados obtenidos por la organización con respecto a sus políticas financieras.

Es el fraccionamiento de las acciones que resulta de una disminución en su valor nominal y es proporcional al mismo.

Tasa de interés que se determina con base en la encuesta semanal de captación de CDT a todos los plazos de Bancos, Corporaciones y Compańías de financiamiento Comercial, realizada por la Superintendencia Bancaria. Corresponde a la semana de aplicación más no a aquella en que se realiza la encuesta.

Conjunto de títulos valores con características idénticas y respaldados económicamente por un mismo emisor, con el propósito de ser puestos en circulación y absorbidos por el mercado de valores.

Entidad de carácter público o privado que a través de la emisión de títulos valores en el mercado público de valores canaliza el ahorro nacional con el fin de obtener recursos de financiación para las actividades inherentes al funcionamiento y desarrollo de su organización.

Firma del tenedor legítimo de un título. Generalmente en el reverso del mismo, para transferir su porpiedad o para constituir mandato o poder.

Negociar en cualquier mercado con el objeto de conseguir utilidades aprovechando las diferencias de precios entre distintos momentos de tiempo.

Es una operación de servicios cuya función principal es garantizar el pago de las cuentas por cobrar de otras empresas. El sistema factoring es continuo, es decir, a medida que aparecen nuevas cuentas por cobrar éstas son compradas por el financista con base en un análisis previo del deudor.

Federación Iberoamericana de Valores. Entidad que agrupa las bolsas de valores iberoamericanas, fundada el 27 de septiembre de 1973 en Rio de Janeiro (Brasil). Actualmente está conformada por las siguientes bolsas de valores Occidente, Bogotá, Medellín, (Colombia), Minas, Rio de Janeiro, Sao Pablo (Brasil), Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Rosario, Mercado de Valores de Buenos Aires Merval (Argentina), Comercio de Santiago, Bolsa de Corredores (Chile), Madrid, Bilbao, Barcelona, Valencia (Espańa), Caracas (Venezuela), Oporto, Lisboa (Portugal), Guayaquil (Ecuador), Lima (Perú), Mexicana de Valores (México), Montevideo (Uruguay).

Institución o empresa que garantiza el cumplimiento de las obligaciones establecidas en un título.

Recursos monetarios de propiedad colectiva destinados a una aplicación específica. Conjunto de bienes de propiedad colectiva.

Es la reunión de los recursos de varios inversionistas que pueden ser personas naturales o jurídicas que conforman un sólo patrimonio para ser administrado profesionalmente e invertir en la compra de títulos en la compra de títulos valores.

Modalidad de intercambio que permite dividir los títulos para aquellas especies autorizadas, facilitando su negociación.

Indice de Precios de Acciones Bolsa de Occidente, mide en tiempo real los cambios en los precios de las acciones más negociadas en la Bolsa de Occidente. Estas acciones son agrupadas en una canasta, atendiendo a criterios universales de selección. Las 16 acciones más transadas en los últimos meses, con fecha base a diciembre 30 de 1993, conforman esta canasta que se actualiza cada tres meses para que refleje con precisión la realidad del mercado. La canasta de acciones se determina considerando la frecuencia promedio ponderada con que cada acción fue negociada en los doce meses anteriores. El último precio de cada acción se multiplica por un factor que incluye aspectos de la acción, como el número de acciones en circulación, el número transado por mes y el número de días en que cada acción es transada mensualmente. Este análisis da origen a ponderaciones que miden el grado de importancia o participación de cada acción en el mercado. Un aumento en el IBO significa que los precios de las acciones de la canasta han subido en promedio, y una reducción refleja una caída de precios.

Indicador de Rentabilidad de Títulos de Renta Fija en Mercado Secundario. La diferencia entre este indicador y otros como el DTF o la tasa de la Superintendencia Bancaria, TBS, radica en que los plazos de medición se incrementan y se expresa en términos efectivos anuales, su base está compuesta por títulos de alta participación y su frecuencia de divulgación es diaria. En la actualidad los plazos de medición son siete, pero dado el desarrollo del mercado de capitales, estaremos en capacidad de ampliar el número de indicadores siguiendo la misma metodología utilizada para los actuales 0 - 60 días, 61-120 días, 121-180 días, 181 - 360 días, 361 - 720 días, 721- 1.080 días y más de 1.081 días.

Es un indicador que tiene por objeto medir las variaciones de un fenómeno económico o de otro orden, referido a un valor que se toma como base en un momento dado.

Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad.

Ganancia de capital dado en préstamo durante todo un período determinado.

Utilidad del capital invertido más la capitalización o reinversión periódica de los intereses.

Expresión anual del interés nominal dependiendo de la periodicidad con que este último se pague. Implica reinversión de intereses.

Tasa de interés o rendimiento que el emisor paga al inversionista por un título. Esta se paga periódicamente mensual, trimestral o anual, etc.

Sistema de registro, información y transacción de operaciones en el mercado mostrador OTC (Over the counter).

Es la aplicación de los recursos económicos. En el sentido bursátil, significa comprar acciones o títulos valores para recibir un ingreso, para efectuar una ganancia mediante el gradual aumento de los precios o para lograr ambas finalidades.

Valor o cantidad mínima de títulos que el inversionista debe adquirir en el momento de una oferta pública de títulos valores.

Persona natural que utiliza sus excedentes o disponibilidades económicas para adquirir acciones o títulos negociables en el mercado financiero, con el objeto de obtener ganancias en un plazo determinado.

Constituido a través de un contrato de naturaleza mercantil en virtud del cual la compańía leasing entrega a los usuarios o arrendatarios a título de leasing la tenencia de un bien para que estos lo usen y lo disfruten pagando un canon mensual durante el período de duración del contrato, y a su terminación si así lo deciden, opten por adquirirlo previa la cancelación de la opción de adquisición pactada.

Es una orden incondicional de pagar una suma de dinero determinada. Puede expedirse a la orden o al portador.

Mecanismo o forma a través de la cual se transfiere la propiedad de un título valor. Hay tres formas:
1. Al portador con la sola entrega.
2. A la orden mediante endoso y entrega.
3. Nominativa endoso, entrega e inscripción ante el emisor.

Es la mayor o menor facilidad para transformar un título en dinero en cualquier momento.

De acuerdo a las preferencias del emisor, el título valor tendrá o no la posibilidad de ser redimido directamente en la entidad emisora antes del vencimiento del plazo de maduración.

Característica del título que el permite al inversionista negociar el título valor en el mercado secundario de bolsa a través del traspaso a otro inversionista.

Mercado en el cual se compran y venden diferentes alternativas de inversión representadas en títulos valores con variables que se ajustan de acuerdo a las espectativas del inversionista y en la que intervienen múltiples intermediarios financieros.

Es el conjunto de mecanismos utilizados para la transferencia de recursos entre los agentes económicos. En este se efectúan transacciones con títulos a corto, mediano y largo plazo, generalmente destinados al financiamiento de capital de trabajo permanente o de capital fijo de las empresas, el gobierno y sus entes descentralizados.

Corresponde a la oferta y demanda de activos financieros de corto período de vencimiento.

Movimiento de dinero fuera del sector bancario y de las instituciones creadas para este propósito. Los recursos de este mercado están destinados a atender a quien no tiene acceso al crédito del mercado financiero.

Aquel en el cual la oferta de títulos prevalece sobre la demanda y como consecuencia se presenta una tendencia a la baja en los precios.

Contrario al mercao ofrecido, por consiguiente los precios tienen una tendencia al alza.

Es aquel en que las cotizaciones de los títulos negociados presentan oscilaciones mínimas. Existe equilibrio entre la oferta y la demanda.

Grupo de instituciones e intermediarios encargados de la colocación de nuevas emisiones de títulos en el mercado.

Grupo de instituciones e intermediarios financieros que permiten el traspaso de los derechos de propiedad de los títulos valores circulantes en el mercado.

Es la propuesta abierta y transparente que se hace dando a conocer la firme decisión de comprar o vender títulos valores en el mercado organizado.

Instrucción dada por un cliente a la Sociedad Comisionista de Bolsa para la ejecución de una compra o venta de valroes a un precio dado a una fecha determinada.

Títulos representativos de deuda, emitidos con el fin de captar recursos para financiar capital de trabajo. Son papeles con bajos niveles de riesgo y con madurez a corto plazo, generalmente menor de un ańo.

Títulos valores representativos de deuda, que no generan interés. Su rendimiento se obtiene de la diferencia entre su valor de adquisición y su valor nominal.

Título representativo de una deuda que da a quien la posea el drecho de percibir una utilidad.

Títulos valores que por sus características solo permiten conocer la rentabilidad de la inversión en el momento de su redención, dependiendo del desempeńo de la entidad emisora entre otras. Ejemplo Acciones.

Es el valor líquido del total de los bienes de una persona o de una empresa. Contablemente es la diferencia entre los activos de una persona natural o jurídica y los pasivos contraídos con terceros.

Término estipulado por el emisor para dar cumplimiento a las gestiones de colocación.

Término establecido por el emisor para la redención de un título valor en el cual se retorna el monto total invertido más el valor correspondiente a los rendimientos obtenidos por la inversión a lo largo del período.

Plazo estipulado por una socieda para que el accionista ejerza el derecho de suscripción de una nueva emisión de acciones.

Término seńalado para la redención de un título de deuda.

Cifra que indica en términos porcentuales el monto adquirido por la comunidad inversionista del valor total de una emisión.

Es una combinación de activos financieros poseídos por una misma persona natural o jurídica. Es diversificado cuando en el conjunto de activos se combinan especies con rentabilidades, emisores, modalidades de pago de intereses y riesgos diferentes.

Corresponde al portafolio de inversión que posee un intermediario en un mercado. En el caso de los Comisionistas de Bolsa corresponde al conjunto de títulos-valores adquiridos con recursos propios.

Precio al cual se compra un título valor al emisor, en el mercado primario.

Precio al cual se cotiza una acción en las bolsas de valores. Está determinado por la oferta y la demanda de la acción y depende de la manera como el mercado evalúe el desempeńo del emisor y del entorno.

Es el precio al cual puede comprarse una acción de una emisión haciendo uso de los derechos de suscripción.

Es el resultado de dividir el volumen transado en un período dado sobre la cantidad de títulos de la misma clase negociados en el mismo período.

Acto de anunciar la intenció de comprar o vender títulos inscritos por el operador representante de la Bolsa en el recinto de negociaciones bursátiles. El pregón deberá ser efectuado mencionándose la cantidad de títulos y el precio al cual se pretende comprar o vender.

Persona encargada de trasmitir las ofertas y demandas de títulos an alta voz durante la hora de Rueda de Bolsa.

Es el precio que se paga por la cesión de un derecho. En operaciones con opciones es el precio que se paga sobre la posibilidad de adquirir acciones en un futuro previsto a un precio dado.

Proceso mediante el cual se vierte o se revierte a manos privadas empresas de propiedad estatal.

Relaciona el precio de mercado de la acción con su valor patrimonial. Indica si la acción está subvalorada o sobrevalorada respecto a su valor en libros.

El registro donde se inscriben los valores que una empresa puede ofrecer públicamente. Es manejado por la Superintendencia de Valores de acuerdo con las normas vigentes sobre el mismo.

Ganancia en dinero o apreciables en dienro que un inversionista obtiene de actividades profesionales o de transacciones mercantiles o civiles.

Es la relación entre la utilidad proporcionada por un título y el capital invertido en su adquisición.

Es el producto de la inversión original suponiendo la reinversión periódica de los rendimientos que ella produce.

Es el producto obtenido en un ańo de la inversión original, suponiendo reinversión de los intereses.

Acuerdo para recomprar un título valor al nuevo precio en que fue vendido. Es un vehículo para un crédito a corto plazo en el cual la propiedad del título es temporalmente trasladada a quien recibe el crédito.

Compete a este intermediario financiero velar por los derechos de los inversionistas inherentes a la adquisición de títulos valores.

Es el grado de variabilidad o contingencia del retorno de una inversión.

Indicador que resulta de dividir el precio de mercado de una acción entre la utilidad por acción reportada por el emisor. Representa el número de períodos que se requieren, a este nivel de utilidades, para recuperar lo invertido.

Reunión celebrada en el recinto de la Bolsa durante la cual los Comisionistas de ésta, presididos por su Presidente o su delegado, efectúan operaciones de compraventa en los horarios que determine el Consejo Directivo del Bolsa con la aprobación de la Superintendencia de Valores.

Forma de organización empresarial cuyo capital se divide en acciones y la responsabilidad de los socios o activistas está limitada hasta el valor de las acciones que posea.

Forma de organización empresarial cuyo capital se divide en acciones y donde algunos socios (comanditarios) responden sólo con el valor de las acciones suscritas mientras que los demás (gestores), responden ilimitadamente por las obligaciones que la empresa tuviera que asumir.

Se denomina así a las empresasa comerciales e industriales del Estado que tienen aportes del capital privado.

Organismo gubernamental dependiente del Ministerio de Hacienda y Crédito Público que regula, supervisa y sanciona las operaciones del mercado público de valores en Colombia.

Promedio aritmético simple de las tasas de las operaciones de compra y venta de divisas y certificados de cambio por bancos comerciales y corporaciones financieras.

Tasa de Captación de Corporaciones Financieras. Tasa promedio de captación para CDT de 90 días pagada por las Corporaciones.

Operaciones de carácter financiero con el fin de convertir activos financieros (Cartera, Inmuebles, Bienes de Capital, etc) en títulos valores.

Documento negociables que acredita los derechos de su tenedor legítimo y las obligaciones del emisor del mismo. Pueden ser de contenido crediticio, corporativo o de participación y de tradición o representativos de mercancías.

Son documentos expedidos necesariamente a nombre de una persona determinada, quien solamente puede negociarlos o trasferirlos mediante endoso y entrega, que debe constar por escrito y es especial en estos títulos.

Se emiten sin especificar el nombre del beneficiario o con la cláusula "al portador", son libremente negociables por la simple entrega o trasmisión directa de los mismos.

Títulos representativos de deuda, no devengan intereses y su rendimiento se genera por la diferencia entre el valor nominal del mismo y el valor de su adquisición.

Títulos-valores emitidos por el Gobierno Nacional con el objeto de captar recursos destinados a programas de inversión pública, se emiten a la orden y con plazos de 90, 180, 270 y 360 días.

Título-valor emitido por la Federación Nacional de Cafeteros a nombre del Fondo Nacional del Café como pago parcial de las cosechas.

Título-valor emitido por el Banco de la República cuya finalidad es la de servir como instrumento de pago para la devolución de impuestos, cuya cuantía sea superior a $1.000.000.

Título-valor emitido por el Banco de la República con el objeto de regular el mercado monetario, interviniendo en el mercado abierto. Son emitidos a la orden y se negocian con la modalidad de descuento.

Emitidos por fondos de valores cerrados, adiminstrados por Sociedades Comisionistas de Bolsa. Representan unidades patrimoniales o de participación.

Título valor representativo de una deuda que dá a quien lo posee el derecho de adquirir un interés fijo durante un plazo preestablecido. Ejemplo Bonos.

Son los títulos en los cuales la rentabilidad depende del desempeńo económico de la empresa emisora. Ejemplo acciones.

Títulos de deuda pública interna emitidos por el Gobierno Nacional.

Títulos de deuda pública creados con el propósito de financiar actividades agroindustriales.

Acciones y títulos valores emitidos a nombre de una persona natural o jurídica, transferibles por endoso y con la entrega. Además se exige la inscripción del tenedor en el Libro de Registro que lleva el emisor del título.

Proceso mediante el cual una firma representativa de la banca de inversión se compromete con el emisor a colocar una porción o el total de la emisión de un grupo de títulos valores que posteriormente han de ser renegociados en el mercado de valores.

Sociedades Comisionistas u organizaciones especializadas en las operaciones de colocación de una emisión o parte de ella en el Mercado Primario.

Unidad de Poder Adquisitivo Constante. Sistema que se rige por unidades cuyo valor se modifica de acuerdo con la variación resultante del promedio del índice nacional de precios al consumidor. Sistema monetario alterno al nacional que empezó a operar el 15 de septiembre de 1972 en el nivel de $100.

Constituido por el número de títulos autorizados para ser ofrecidos en el mercado multiplicado por el precio de suscripción de la emisión.

Representación monetaria de un título al momento de la emisión.

Es el valor en libros ó intrínseco de la acción. Resultante de dividir el patrimonio de la empresa entre el número de acciones.